2021年底，印度的税务和执法机构对小米在当地的办公场所进行了突击检查，随之而来的指控令小米印度公司陷入困境。监管机构声称，小米涉嫌非法向境外实体转移资金，并冻结了其账户上的约48亿元人民币。试想，这笔资金几乎足以用于大规模城市地铁建设，而小米对此的回应始终坚决，认为支付给专利权方的费用是全球商业运作的常态。这一事件背后的真相如何？印度为何又发出信号意图重新吸引外资？让我们逐步梳理这一过程。

首先，我们需要回顾印度的政策背景。2020年4月，印度发布第3号通告，规定来自陆地邻国的投资均需经过政府审查。这一政策意在明显设立障碍，阻挡中国资本流入，以鼓励本土制造业发展，同时借此拉近与美国的关系，减轻本国经济对中国的依赖。然而，这一系列政策并未如愿实现目标。市场上性价比高的商品，单靠加税并无法根本制止其进入。此外，一些第三国通过引入中方资本设厂，也使印度的进口限制受到挑战。

印度试图依靠美国的策略同样并不顺利。2025年8月，美国前总统特朗普因印度持续购买俄罗斯石油，重新加征25%的关税，使得部分印度商品的综合税率暴涨至50%。印度对此举表态，认为此举“不公平、不公正、不合理”。直至2026年2月，美印双方才终于宣布达成一项临时贸易协议，双方互相做出让步，其中美国将关税从25%下调至18%。 头号玩家官网

可惜的是，印度本土制造业并未如期蓬勃发展，国际合作的筹码只能通过不断让步交换。在这个背景下，印度开始重新考虑接纳中国资本。2026年3月10日，印度内阁修订了陆地邻国投资的相关政策，新的规定主要有两大变化：第一，持股不超过10%并不获取控股权的项目可走捷径；第二，涉及电子元件等关键领域的审批必须在60天内完成，前提是控股企业需为印度公民或其控股实体。

简单来说，印度允许资金流入，但却要求企业的实际控制权必须掌握在本国手中。印度媒体也没有隐瞒这些政策背后的意图。新规公布次日，《经济时报》便直言，“印度试图引入中国资本以抑制自华进口的激增”，意图借助中国投资来壮大本土制造业，最终以本土产品取而代之。

随后几个月，印度继续释放宽松政策的信号。5月，印度开放了七个制造领域的快速审批通道，涵盖先进电池组件、稀土永磁体等，旨在处理2020年后积压的近600份中方投资申请。7月，印度财政部更是向四家在当地设厂的中国电气设备企业发放了为期两年的豁免许可，允许它们参与重要电力项目的招标。但值得注意的是，印度媒体明确指出，这仅是个案，不能被视为未来的普遍规律。 头号玩家官网

在对外表现出欢迎投资的姿态的同时，印度对待中国企业的处理方法却没有完全转变。从2021年底开始，印度相关机构对小米、vivo、OPPO等中国手机品牌进行了至少八次突击审查，冻结和扣押了企业账户的资金。vivo某高管被捕的事件更是成为众所周知的个案，说明印度对中企的全面打压并未减弱。

互联网企业同样难逃这一政策的阴影。因所谓国家安全理由，印度曾封禁数百款中国应用程序，包括TikTok。汽车行业的中国公司在印度也遭遇重重阻碍，长城汽车在当地建设整车厂的计划接连受挫，计划扩产的比亚迪同样面临困扰，最终上汽集团选择与印度JSW集团合资，以确保MG品牌得以在印度正常运营。

将这些事件串联起来，我们可以清晰地看到一个运作模式：以国家安全为名，施加税务检查和资金冻结压力，迫使中企出让股权或直接退出市场。就在新投资政策发布不久之后，2026年9月，有报道称印度公司事务部再次对小米展开调查，质疑其商业模式及外资投资合规性。 头号玩家官网

对此，中国外交部发言人在例行记者会上表示，希望印方为在当地运营的各国企业创造公平、公正、透明的环境。同时，国内地方商务主管部门也发布了风险提示，提醒企业警惕与印度投资相关的多重风险。中方商会对此次政策调整的观点也颇为冷静，认为这是局部的优化。

有评论指出，印度外资直接投资规模明显下滑，分析人士普遍认为，繁杂的审批流程及带有歧视性质的政策，是这一现象的核心原因。在规则随时可能改变、解释权完全掌握在印方之手的情况下，企业很难安心地投入巨额资金。